大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别>

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋(qū)势以政府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场(广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式(shì)。

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