今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前(qián)10三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛0强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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